關稅會讓美國科技界倒退十年
時間：25-04-14 來源：信息平權
“特朗普關稅災難將使美國科技界倒退十年……中國獲勝”
這句話來自科技分析師Dan Ives，Wedbush的MD。經常看CNBC的經常看到他，AI和科技的多頭，這次估計也被錘夠慘。這幾天科技屆反對聲音很大，整個美國的科技供應鏈還是嚴重依賴中國以及亞洲各種轉口貿易。MS和其他家看科技的analyst觀點差不多，影響如下：
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為應對新關稅而調整生產地點導致生產/物流成本增加
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客戶為分擔整個價值鏈增加的成本而帶來的潛在價格/利潤壓力（智能機主要在中國越南印度，AI服務器主要在墨西哥臺灣，影響略有不同）
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價格上漲導致美國需求放緩，最終這點是市場最擔心的
以下為Dan原文：
本周，我們與全球數百名投資者、科技公司首席執行官和供應鏈專家進行了交流，以評估本周特朗普關稅引發的“末日危機”。簡而言之，如果這些關稅（以目前的形式/稅率）維持不變，毫無疑問，在我們看來，這將使美國科技界倒退十年，而中國將成為明顯的贏家……對此我們深信不疑。
美國人口占世界的4%，但GDP卻占世界的26%，這得益于美國消費者。我們始終認為，美國科技界和硅谷是這個國家最大的資產之一。三十年來，美國在AI以及由英偉達、微軟、OpenAI、亞馬遜、谷歌、Palantir、甲骨文、特斯拉等眾多公司引領的第四次工業革命方面領先中國。但如果這一關稅政策得以實施，將在供應鏈方面造成大規模混亂，不確定性將導致資本支出延遲，從而減緩美國的科技創新步伐……這是毋庸置疑的。
作為一名覆蓋科技股25年的分析師，我見證了從互聯網泡沫/破裂、金融危機、歐洲債務危機、新冠疫情等等情況。我認為這是市場有史以來最大的災難，原因在于這完全是特朗普自釀苦果，而且所謂“短期陣痛”的邏輯被嚴重誤判，這正是我們所擔憂的。
在華盛頓夸夸其談“美國制造”很容易的時候，但現實卻大相徑庭，而且令人不安。在美國建造一家工廠需要4-5年時間，美國的勞動力和成本結構與現代供應鏈的整體理念相悖，推動供應鏈發展的許多知識產權和技術都集中在亞洲，而這種“短期陣痛”實際上可能需要十年時間才能產生效果。如果美國科技公司面臨這種現實，將在未來幾十年改變科技格局。美國科技界的成本結構將使其無法與中國競爭，而這對中國科技領域的比亞迪、華為、阿里巴巴、騰訊以及成千上萬其他中國科技企業來說，將是在未來幾年獲取更多全球市場份額的“彩票”。
54%的中國關稅、32%的臺灣地區關稅，基本上會切斷美國科技領域的供應鏈，在此過程中，消費者購買的所有電子產品價格將上漲40% - 50%，美國本土生產的iPhone價格將達到3500美元（目前為1000美元），AI革命的進程也會因這些令人費解的關稅而顯著放緩。
我飛行了數百萬英里，親眼目睹了全球各地的工廠和技術中心……美國本有獨特的機會進一步發展其技術、機器人和自動駕駛等等……但這些報復性關稅（將貿易逆差轉化為某種奇怪的計算方式）一旦實施，將引發經濟大災難，使美國科技界停滯不前……并因一個全球性政策失誤而葬送光明的未來，在我們看來，這將逆轉美國在科技領域的主導地位。這些關稅必須調整到合理水平。如果不這樣做，科技界將面臨更黑暗的日子。隨著投資者認清現實，股市已經在遭受重創。
是否中國真的受益呢？博弈還在繼續很多不確定。多空觀點都有，空的角度比如潛在金融手段升級、其他國家妥協帶來的貿易相對地位變化，多的觀點比如某家下調了全世界GDP預測但保留了中國不變，因為中國有政策對沖的預期。但這次“萬箭齊發”對嚴重依賴全球供應鏈的美國科技行業肯定是重大打擊。中國科技公司7年前就被逼著尋求供應鏈自主可控，沖擊是有的，但可能沒美國如此顯著。
摘自信息平權
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