中國股市創10年來高點，科技和EV崛起
時間：25-09-01 來源：日經中文網
中國股市創10年來高點，科技和EV崛起
2015年內曾突破5000點的上證綜合指數到2018年下半年至2019年年初一度跌至2500點以下，現在終于看到了光明的跡象。契機是中國新興企業DeepSeek的崛起。觀察市值靠前的中國企業，與10年前出現了變化……
中國的股市在上漲。作為代表性股價指數的上證綜合指數創出了自2015年8月以來的新高。科技和純電動汽車（EV）相關股票出現在總市值的前列，帶動股價上漲。另一方面，也有國家補貼等支撐產業發展的一面，今后轉向民間主導的股價上漲將成為課題。
上證綜合指數8月18日收于3728.0273點，漲至2015年8月中旬以來的最高水平。由于中美就加征關稅的大幅下調達成一致，與美國的關稅摩擦緩和，推動了股價上漲。從4月上旬的近期最低點開始幾乎一路上漲，這一期間的漲幅達到2成。
中國股市此前長期低迷。2015年8月，中國人民銀行（央行）突然下調人民幣匯率，引發金融市場動蕩。再加上始于2017年的特朗普第一屆政府時期中美貿易摩擦加劇的影響，2015年內曾突破5000點的上證綜合指數到2018年下半年至2019年年初一度跌至2500點以下。
此后也明顯落后于歐美和日本股市的上漲。現在終于看到了光明的跡象。
契機是中國新興企業DeepSeek的崛起。中國科技企業的競爭力受到關注，由于對增長的預期，資金正在流入。
以現在上市的股票（中國大陸市場和香港市場）為對象，觀察現在和10年前的總市值前列的企業（QUICK FactSet調查），雖然國有銀行引人注目的這一點沒有變化，但陣容上也出現變化。目前正在提高存在感的是科技和純電動汽車相關股票。
截至8月15日，總市值最大的股票是騰訊控股。以已成為中國人生活必備工具的社交網絡（SNS）“微信”為核心，還將收入來源擴大到游戲等領域。總市值達到6941億美元，在過去10年里增至4.3倍。
純電動汽車相關股票也在快速增長。5月在香港（此前僅為深圳市場）進行二次上市的中國最大車載電池企業寧德時代新能源科技（CATL）的總市值達到1803億美元，躍居第十位。純電動汽車巨頭比亞迪（BYD）的總市值也躍居第17位，在最近10年里增至近7倍。
另一方面，10年前總市值排名第一的國有通信企業中國移動退居第七位。總市值下降了1%。
在中國，新興產業的培育取決于政府的意志，這一點不可否認。
例如，寧德時代從2015年到2024年上半年累計獲得了超過169億元的政府補貼。純電動汽車是工業強化戰略“中國制造2025”的重點領域之一。
日本綜合研究所以中國上市企業為對象，調查了2015年至2023年的補貼金額，發現在高性能機床、機器人領域和半導體領域，補貼占營業收入的比例超過2%。
參與調查的日本總研的主任研究員關辰一分析稱，“采取的模式是資金重點投向處于增長初期階段的產業，在認為達到一定增長階段后減少補貼，再轉向其他產業”。指出“政府正在戰略性地分配資金，以提高國家實力”。
這種方法具有可以迅速提高特定產業競爭力的力量，但也具有容易扭曲股票市場估值的一面。中國股市要想完全擺脫長期停滯局面，放松干涉，促進自主增長將成為條件。
摘自—日經中文網
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