高管增持明修棧道 小非出貨暗度陳倉
時間：10-08-17 來源：世紀海翔
佛山照明內幕交易再調查
高管增持明修棧道 小非出貨暗度陳倉
莊堅毅控制的佑昌燈光器材有限公司旗下子公司—廣州佑昌燈光器材貿易有限公司扮演了套現的角色。佑昌貿易的大規模減持被掩蓋在佛山照明的波段性攀升途中。
佛山照明（000541.SZ）董事長和董秘被調查的事情還沒有結束。盡管，董秘鄒建平隨后向媒體解釋稱，只是就2009年高管買入股票一事接受證監局詢問，且調查已經結束，不會影響佛山照明的工作。但本報記者多方查證，佛山照明董事長莊堅毅涉及內幕交易并非買入B股那么簡單，在同一時期，隨著股價的抬高，莊堅毅通過旗下的子公司持續大幅度減持佛山照明A股，最大減持股數達1192.87萬股，套現金額近億元。
莊堅毅控制的佑昌燈光器材有限公司（以下簡稱“香港佑昌”）旗下子公司——廣州佑昌燈光器材貿易有限公司扮演了套現的角色。
佛山照明高管集體增持行為被曝光后，莊堅毅曾公開表示，“自己買佛山照明的股票從來都是只買不賣，一直堅持持有，絕非內幕交易短期投機炒作。而且自己一直有拿佛山照明分紅款購買公司股票的習慣，歷年如此，2009年同樣是用分紅款購買的股票。”其他高管的增持也是因為激勵基金發放后要求在一定期限內買入股票。
佑昌貿易同步大幅套現
莊堅毅等高管的解釋是看似合理。不過，實際情況并非如此，記者查閱佛山照明2007年以來的前十大股東名單后發現，一家名為廣州佑昌燈光器材貿易有限公司（以下簡稱“佑昌貿易”）的公司一直處于減持狀態，并且進入2009年以后減持力度明顯增大，莊堅毅增持B股前后，佑昌貿易的減持力度達到頂峰，到今年一季度，佑昌貿易已經從盤桓了上10年的前十大（流通）股東名單中消失。
佛山照明財報顯示，在2007年限售股解禁以前，佑昌貿易持有股份全為限售股。
解禁并獲得分紅之后，佑昌貿易開始了橫跨4年的減持之路。07年3、4季度，佑昌貿易分別減持60.43萬股和24.28萬股，當年底剩余持股862.98萬股，占比降為1.85%。2008年1季度繼續減持30.91萬股至832.07萬股；是年6月，佛山照明10轉5派5.85元，佑昌貿易小額增持后持股變為1314.78萬股，占比1.88%；其后的3、4季度，由于大盤快速下探1664點，近50%的跌幅影響，佑昌貿易分別只減持了4萬股和6萬股，08年終持股1304.78萬股，占比1.87%。
進入2009年，佑昌貿易減持力度快速攀升，1季度減持44.28萬元至1260.50萬股；倘若該部分股票均參與09年6月10轉4派2.2元的分紅，則股份變更為1764.7萬股；2009年中報佑昌貿易持股只有1014.80萬股，故而，該季度減持額度最大可達749.90萬股，不考慮分紅轉增股本影響，該季度減持額也高達245.7萬股。2009年3季度，正處于莊堅毅等高管以看好公司的名義增持股份時，佑昌貿易再次大幅減持353.69萬股，持股降至661.11萬元，已經低于解禁前持股水平。2009年4季度，佑昌貿易繼續減持45萬股，為616.11萬股，占比下降到0.635。今年1季度，佑昌貿易已經從此前居第7位的前10大流通股東名單中退出，持股數額低于泰信先行策略持有的605.86萬股。
整個2009年，佑昌貿易減持股份在688.67萬股-1192.87萬股之間，按10元的均價估算，套現金額超過7000萬元，最高約達1.2億元。
而同期，莊堅毅基本變動不大。2007年中報持股357.10萬股，占比0.77%；到該年底增持6.69萬股，至363.79萬股，占比0.78%。2008年6月10轉5后持股561.69萬股，占比0.8%；該年9月底持股582.55萬股，增持16萬股，占比0.83%，這一持股比例維持到2009年中報未變。從每次增持的時機來看，確實如莊堅毅所言“以分紅資金買入，只買不賣”，且均在下個季度一次性買入，但2009年10轉4派2.2元后，莊堅毅的增持分成了兩步。
莊堅毅的增持行為，因為在公司新能源概念披露之前介入，這被市場解讀為“高管對公司發展前景尤其是新能源業務的堅定看好”。也正是基于這種暗示，佛山照明A股股價在莊堅毅等高管增持后快速拉升，從8元位置啟動以來，不到5個月即恢復到了當年6月底分紅10送4派2.2元除權前的水平，到今年上半年最高漲至15.10元，漲幅接近1倍。
莊堅毅的另一個平臺？
那么，佑昌貿易與莊堅毅是各種關系呢？
從字面上理解，廣州佑昌燈光器材貿易有限公司只比莊堅毅控制的佑昌燈光器材有限公司多了“廣州”和“貿易”兩個詞。但在佛山照明的公開資料中看不出這兩家公司的任何關聯。佛山照明多年來的財報反復強調，公司前10名股東中，除歐司朗佑昌控股有限公司、佑昌燈光器材有限公司和莊堅毅存在關聯關系外，“其他股東以及公司前10名無限售條件股東之間是否存在關聯關系，是否構成《上市公司持股變動信息披露管理辦法》一致行動人關系不詳。”
佛山照明董秘辦人士則向記者證實，“佑昌貿易雖然與香港佑昌名稱相似，但實際控制人不是莊堅毅”，至于實際控制人是誰，“這不屬于應披露的內容，不方便透露。”該人士還稱，由于佑昌貿易持股比例較小（低于5%），其減持行為公司無需公告。基于同樣的持股比例原因，佑昌貿易是否與香港佑昌及莊堅毅關聯，“公司也只是通過大股東提供的資料了解情況，沒有另行核查。”“反正實際控制人另有其人”。
然而，記者查閱的多家燈具行業網站以及網上銷售平臺的記錄卻發現，雖然沒有確定指出佑昌貿易與香港佑昌的關系，但佑昌貿易的企業介紹部分，全部照搬于香港佑昌的內容介紹。這些類似于企業黃頁的記錄中，佑昌貿易地址均為“廣州市黃埔大道西197號之二甲棟偉誠商務大廈1805室（天河公園南門東側）”，聯系人是林嬋玲，聯系電話能撥通，但卻一直無人接聽。值得注意的是，這些記錄所留的電子郵件地址均指向香港佑昌的網址。
多方查找，在筑龍建材網的銷售平臺，記者注意到對佑昌貿易的描述為：“廣州佑昌燈光器材貿易有限公司為香港佑昌照明集團華南地區銷售中心，公司成立于1997年，主要銷售集團所生產及經銷代理的照明產品及器材。”
更進一步，在莊堅毅任董事長的香港佑昌網站上，聯系方式一欄中，佑昌貿易赫然在列，所列地址和聯系電話均與其他網站的記錄一致。
如此，佑昌貿易為香港佑昌的子公司有很大的可能性，與莊堅毅的關聯關系也或可以依照相關情況來證實。
明確這一點，再結合莊堅毅2009年在公司開展新能源業務這一重大信息披露前多次增持B股的背景，佛山照明或者說莊堅毅方面刻意隱瞞期間的關聯和一致行動人關系的用意似乎不言自明。
巧合的是，今年3月25日，時任佛山照明董秘的林弈輝從二級市場賣出公司股票23696股，賣出價為12.47元/股。距離他最近一次買入股票時間相隔6個月零7天，剛好繞過6個月的監管紅線。
摘自—21世紀經濟報道
| 上一篇 | 下一篇 |
|---|---|
| 創投中的另類失敗 | 廣電、電信寬帶攻防戰 |
