投資界傳奇查理·芒格去世：他何以成為巴菲特 最推崇的人？
時間：23-11-29 來源：三聯生活周刊
投資界傳奇查理·芒格去世：他何以成為巴菲特
最推崇的人？
美國當地時間11月28日，傳奇投資人查理·芒格去世，終年99歲，距離2024年1月1日的百歲生日，只有一個月時間。巴菲特在伯克希爾的網站表示悼念，“如果沒有查理的靈感、智慧和參與，伯克希爾·哈撒韋公司無法達到現在的地位。”非常簡短的一句話，概括出了查理·芒格的成就。
查理·芒格和巴菲特都出生于美國內布拉斯加的奧馬哈，這個只有40萬人口的小城，后來因為一年一度的伯克希爾的股東大會而變得舉世聞名。二人在1959年偶然相識，當時查理·芒格35歲，巴菲特29歲。
在此之前，查理·芒格和巴菲特之間并無交集。查理·芒格從哈佛大學法學院畢業之后進入了律師界，在遇到巴菲特之前，查理·芒格正處于人生的低谷：9歲的兒子因為白血病去世，作為律師的收入也并不可觀，查理·芒格開始在律師之外從事副業，做一些股票和房地產投資。
1959年，查理·芒格回到故鄉參加父親的葬禮，在奧馬哈的一個俱樂部里和巴菲特首次見面相識。兩人一見如初，迅速確定了合作關系。巴菲特的妻子當時問他為什么這么注意查理·芒格，巴菲特回答道，“你無法理解，他可不是一個普通人。”
在遇到查理·芒格之前，巴菲特的投資雖然已經小有成就，但是查理·芒格的到來，真正打開了巴菲特的投資格局。
巴菲特最初的投資理念來自于他在哥倫比亞商學院讀書時期的老師——價值投資之父格雷厄姆。格雷厄姆有一個著名而形象的說法叫做“市場先生”，因為市場先生情緒不穩定，所以股票的市場價格經常和內在價值不一樣。價值投資的核心思想就是，首先要學會計算一只股票的內在價值，只有股價大幅低于內在價值，提供了足夠安全邊際的的股票才值得購買。
基于老師格雷厄姆的思想，巴菲特創造出撿煙蒂的投資方法，他將那些看上去無人關注的公司比喻為“扔在地上的煙蒂”，雖然濕乎乎的令人討厭，但撿起來其實還能免費吸上一兩口。
巴菲特早期的投資就是在市場上找這些煙蒂公司，并且收獲了不錯的回報。但是查理·芒格加入之后，改變了巴菲特的觀點，查理·芒格認為，在股市上投資不應該一味只撿便宜貨，而更應該用合適的價格投資更優質的公司。
查理·芒格的觀念，其實和格雷厄姆開創的價值投資理念并不沖突，查理·芒格之所以提出要關注更優質的公司，原因是市場上能夠撿起來還能再吸上幾口的煙蒂已經越來越少，如果繼續堅持這樣的投資風格，在一個越來越有效的市場，符合投資標準的公司將越來越少；另外，隨著巴菲特管理的資金規模越來越大，這種撿便宜貨的做法也越來越難以操作。所以，查理·芒格建議巴菲特要忘記過去撿煙蒂的做法，而是要用合適的價格投資具有持續競爭力的優秀企業。
聽起來非常熟悉是不是？沒錯！這就是后來被投資人奉為圭臬的“護城河”概念：一家公司如果擁有可以長期抵御外來入侵的護城河，這才是真正值得長期投資的優秀公司。在巴菲特徹底接受了查理·芒格的護城河思想之后，投資打開了一片新天地，伯克希爾公司后來開始長期重倉持有可口可樂、強生、寶潔和通用等公司，都獲得了重要回報，正是通過對這些優質公司的投資，真正成就了伯克希爾在投資界神一般的地位。伯克希爾近年來對比亞迪的成功投資，很大程度上也是因因為查理·芒格的獨具慧眼。
查理·芒格改變的不只是巴菲特的投資風格，很大程度上，他其實大大拓展了價值投資的理念和邊界，將價值投資推向了一個更高的高度。今天的全球投資人，一方面還在尋找安全邊際，同時，更多的人開始尋找那些具有護城河的優質公司。尋找護城河，已經成為投資者必修的功課。
對全球投資者而言，在每年的伯克希爾股東大會上聆聽巴菲特和查理·芒格的講話，已經成為全球投資界的盛會，每年一度的的股東大會上，讓投資者們最熟悉的場景是，巴菲特回答完投資者提問之后，總會轉頭問，“查理，你說呢？”查理芒格的經典回答總是，“我沒什么好補充的。”明年，以及往后的股東大會，查理·芒格就真的無法再做什么補充了。
查理·芒格不僅只是作為巴菲特的合作伙伴才獲得其知名度，其影響早就超越了投資之外，很多人甚至將查理·芒格視為人生導師。在那本《窮查理寶典》里，查理·芒格不僅分享投資方法，更分享了很多人生智慧。比爾·蓋茨也曾經高度評價查理·芒格：“他確實是我遇到過的最淵博的思想家。
值得一提的是，查理·芒格雖然為投資者帶來了巨額回報，自己也早就是億萬富翁，其實他的身家遠遠低于人們的想象，算得上富人里的“窮人”。最新統計數據顯示，查理·芒格的身家為26億美元，比普通人而言雖然已經是難以企及的財富，但是以他的地位，26億美元的財富遠遠低于人們的想象。相比之下，巴菲特的財富超過1200億美元，當然，其中99%最終會捐給慈善事業。
曾經有人問查理·芒格，為什么巴菲特比你賺得多這么多？查理·芒格笑著反問，“愛因斯坦為什么沒我有錢？”
真實的答案在于查理·芒格對于金錢的態度。查理·芒格曾經說過，“我對追求財富有很大的熱情，但不是因為我想要法拉利，而是因為想要獨立。”很多人都將財富自由作為一輩子追求的目標，不過，大部分人追求的只是財富，而真正寶貴的在于財富背后帶來的獨立和自由。查理·芒格顯然更看重后者。
摘自-三聯生活周刊
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