LPR影響的不止是房貸，還有未來的錢
時間：24-02-23 來源：H小姐與G先生
LPR影響的不止是房貸，還有未來的錢
今天，A股市場表現不溫不火，但是在盤中卻有一個降息的利好。
2月份的LPR（貸款市場報價）利率出爐：1年期貸款市場報價利率(LPR) 3.45%，與前值持平，5年期3.95%，前值 4.2%，下降25個BP，成為史上最大的一次“降息”。
01
指標該如何解讀
1年期利率指標，是短期指標，主要“指導”的是短期的消費貸、信用貸款等。
而5年期以上品種的利率指標，是中長期指標，最直接相關的是中長期的企業貸款和個人的住房貸款。
隨著LPR的下調，對應企業的投融資成本以及個人承擔的房貸利率成本都會有所下降。
房貸，一般需要到10年、20年，甚至更久。
代入案例來看，100萬的房子，等額本息的條件下，累計月供能夠減少5.2萬元，折算下來，每個月能夠少還月供近150元。
落到具體城市，深圳以居住為目的的普通剛需房，總價大概在4-5百萬，估摸算著，每個月能夠少個4-5百元。
對有房貸的朋友，恭喜你，每個月的可支配收入可以有效增加幾百。
對于沒有房貸的朋友，刺激一下或許就上車了。
02
降息，為什么選擇這個時候？
主要有兩個原因：一個是匯率壓力緩解且實際利率偏高，一個是因為對商業銀行的保護。
首先，23年下半年，人民幣整體貶值，而外匯儲備占比高，面臨較大的匯率壓力，對四季度的降息形成干擾。
隨著24年美聯儲那邊有了降息預期，人民幣面臨的匯率壓力減輕，這個時候降息不會對人民幣形成壓力。
而另一方面，LPR的定價是以年為單位，大部分的貸款重置需要等待1月份。
如果在23年四季度就開始降息，24年開年商業銀行將會面臨大量的貸款利率下調的申請，對其經營造成壓力。
當然，其實這波也不是毫無預期。
2023年底的時候，存款利率就已經開始下調了，在之前的《銀行存款一搶而空！好笑嗎？其實，這群人挺聰明。》等多篇文章已經提及。
存款利率下調先行，先把商業銀行的負債壓力端進行緩解，為其主營業務的貸款收入下行打開時間窗口。
補充一點就是23年以上，CPI和PPI指標的同比持續下行，甚至增速為負，實際利率較高。
這也就要求著需要有效降息，來刺激市場的消費、投資需求，從而拉動經濟的增長。
降息，早已成為戰術，只是落地更具有戰略性。
03
市場不溫不火的原因
照往年歷史看，每次降息政策出臺都會有比較大的刺激作用，更何況是這次下調25bp這么大幅度。
但今天房地產板塊也只是高開低走，龍頭保利發展沖上去不過“三秒”，轉頭就單體下行。
午后拉起來一些，但是作用不大。
中國的GDP很大程度上是房地產拉起來的，所以也常說：
看經濟，要先看中國地產還能不能起來。
曾經聽到一名分析師說，中國的房地產還有比較大的空間。
注意，這個空間方向是往下的。
在2023年，其實利好的政策不少，降準降息等動作很多，但是市場的敏感度下降、信心仍舊不足，那是因為很多人已經觀察到地產銷量仍處于低迷狀態。
大家對經濟的預期，沒有那么的樂觀。
所以也能看到，歷史雖然相似，但并不總是一致的，甚至有人還說“估值”的評價體系在當期的市場里已經缺失了“錨”的定義。
樓市和經濟、股市和樓市，牽一發而引全身。
04
除了房地產，還動了誰的奶酪
LPR下調，雖然是貸款利率的指導，但存貸利差最終還是會迫使存款利率繼續下行。
也就是說，未來要在銀行錢生錢，會更加困難。
據測算，本次降息疊加前期的降準，銀行的息差將會從8bp調至5bp，凈息差壓力仍舊很大。
雖然23年已經下調過存款利率，但是考慮到貨幣政策傳導機制存在時間差、存款定期化成為趨勢（活期存款占比從2021年末的34.7%下行至2022年的32.7%），
預計下一波存款利率下行的消息也會很快發酵出臺。
進入低利率甚至負利率時代已經成為確定趨勢，鎖定好的儲蓄產品是先見之明。
當然，最近也有朋友跟我說：按照現在的形勢，只有買房子才能跑得過通脹。
但在一二線城市的年輕人，哪有那么多中產階級。
更多的是有那么稍微多一點的儲蓄，但是又離買房目標很遠。
既然這樣，那還不如在當下，將資金利用率最大化，部分用于配置有確定利率增長的產品。
反正，多一分是一分。人無我有，就很強了。
如有需要，可后臺聯系，隨時都在。
摘自-H小姐與G先生
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