近一年業績冠軍，但斌一季度持倉曝光：減持煤炭， 堅定AI不動搖
時間：24-05-28 來源：六里投資報
近一年業績冠軍，但斌一季度持倉曝光：減持煤炭，
堅定AI不動搖
近日，由東方港灣擔任投資顧問的“銀河東方港灣1號”、“銀河東方港灣2號”資管產品，披露了2024年第一季度報告。
雖然這兩支產品的規模不大，但其持倉變動也反映了但斌的觀點與操作。
從2022年末ChatGPT橫空出世以來，但斌始終不掩自己對AI未來長期前景的看好；
無論在東方港灣2023年報中，還是在此后的多次現場分享中，AI都是但斌口中的關鍵詞。
在這兩支資管產品的持倉中，但斌也用倉位說話，用重配納指表達了自己對AI的看重。
在美股科技股領漲的行情下，東方港灣的基金在去年及今年以來均表現十分出眾。
根據私募排排網數據，截至今年4月末，東方港灣在近一年收益排名中取得冠軍。
那么就和投資報(Liulishidian）一起來看，但斌在今年以來有哪些投資動向。
1、首先，從凈值表現來看，這兩支資管產品今年的表現都不錯——
銀河東方港灣1號今年以來取得了10.97%的回報，銀河東方港灣2號也有7.27%的收益；
受其較多的美股持倉影響，這兩支資管產品在前期美股回調時都有所回撤，但其凈值很快又得以修復。
在良好的收益支撐下，兩支產品的規模也有小幅增加，
銀河東方港灣1號一季度末規模為1972.49萬元，相較上年末增加169.5萬元；
銀河東方港灣2號規模同樣有所增加，一季度末規模為2785.98萬元，增長153.94萬元；
合計較上年末增加323萬元。
2、兩支產品股票持倉占比均有所下降
從資產配置來看，在這兩支產品中，投向基金的權重依然高于股票，基金的持倉則仍以納指ETF為主。
東方港灣1號來講，截至一季度末，股票持倉在其組合中的占比為37.12%，基金占比則為57.89%；
相較上年末時股票占比40.56%，在一季度，股票的占比有所下降，而基金權重變化不大。
東方港灣2號的持倉中，基金的權重則相對更大一些——
股票占比18.67%，基金持倉占比78.28%；
同樣，股票占比相較上年末下降了2個多點。
3、逢高減持煤炭
從股票持倉來講，兩支產品的持倉均有一定的變化。
東方港灣1號在一季度的動作不大，賣出了5萬股的兗州煤業股份。
從2023年三季度開始，在清掉之前持有的騰訊、五糧液等個股之后，東方港灣1號的持倉個股就只剩下陜西煤業、貴州茅臺、兗州煤業股份這3支。
今年，煤炭股再度集體大漲，陜西煤業漲幅達21.3%，兗州煤業漲幅更是高達29.78%。
在上漲過后，東方港灣1號持有的兗州煤業股份被逢高減掉了5萬股，相當于原本持倉的三分之一左右，仍持有10.9萬股。
4、東方港灣2號的情況與1號類似，同樣減持了兗州煤業股份。
東方港灣2號在上年末持有的個股僅有兩支，一支是貴州茅臺，另一支就是港股的兗州煤業。
和1號產品一樣，2號在一季度同樣減掉了5.4萬股的兗州煤業，占到原本持倉的一半。
但同時，東方港灣2號在一季度新進買入了中國海洋石油H股，
買的不重，僅有3.9萬股，持股市值約64萬元，占組合比重也僅有2.3%。
今年年初以來，雖然港股主要股指在一季度仍在走低，二季度后才迅速反彈，但“中字頭”企業比如中海油卻是上漲的先鋒軍。
從年初以來，中海油的漲幅已經達到了51.23%。
雖然東方港灣2號在一季度配置的中海油不是太重，但連番上漲之下，也為組合帶來了不錯的收益。
5、產品持有的基金在一季度幾乎沒有變化。
東方港灣1號持有3支基金，即國泰納斯達克100 ETF、廣發納斯達克100 ETF、華安納斯達克ETF；
在一季度內，僅廣發納斯達克100 ETF被小幅賣掉了2萬份，其余2支納指ETF并未有任何變化。
今年以來，雖然美股在前段時間經歷了一波回調，但納指很快便收復失地，并且繼續上行。
這三支納指ETF，今年以來均取得了10%以上的收益。
這也是組合雖未繼續加倉買入基金，但基金占比仍然較上年末有增的原因。
相較1號，在持有納指以外，東方港灣2號的基金持倉另外還有一支貨基和一支標普500 ETF。
貨基不提，隨著美股的整體上升行情，標普500 ETF今年以來也有11.58%的回報。
對于納指的配置，東方港灣1號、東方港灣2號在2023年基本是采取逐季加倉的動作。
到了去年三季度，繼廣發納斯達克 100ETF，國泰和華安旗下的兩支納指100也被納入持倉；
這部分持倉從去年三季度到今年一季度幾乎就再未發生變化，
足見但斌對科技股、AI相關板塊的持續看好。
6、總體而言，東方港灣在股票上僅逢高減持了煤炭；
唯一一支新進買入的標的就是中海油，并且在今年取得了不錯的收益。
而在基金方面，但斌堅定地借道ETF投資美股。
在巴菲特股東大會之后的中美投資人酒會上，但斌在分享自己對投資的感悟時，也特別提到了對AI的看法。
他表示，投資主要應有兩大方向，
一是世界改變不了的公司，
二是改變世界的公司；
人工智能時代的這些領軍者，很可能就是那些能夠改變世界的公司，這一方向應該成為投資者關注的重點。
在每一輪大的技術變革下，主要公司都漲了10倍，如果這個規律在人工資還能時代繼續延續，
那么在未來10-20年，即到2034年或2044年，人類歷史上應該會出現市值達到10萬億美元的公司。
摘自-六里投資報
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