上周在北京見了100個投資人的總結
時間：24-06-20 來源：佩妮penny的世界
上周在北京見了100個投資人的總結
大家好啊，我是佩妮。
上周我在北京，沒啥事，確實是專程去幫社群群友們組局來著。因為離職后我已經有一兩年沒去過帝都了，幾天的流水席+聚會，我算了算應該見了100多位朋友。
因為是組局，所以每次大家互相的介紹就要花掉大部分時間，不過能和網上聊了這么久的朋友對上臉真是太好了。
這也是線下見面無法被代替的地方，因為知道了背后真實的人，知道了ta的經歷，微信頭像顯得不再陌生，看到群里說的沒頭尾的話，也不覺得冒犯。
對于我們I人來說，真的是又痛苦又開心啊。（所以我回來躺了兩天才動筆）
鑒于我這個人腦子不好，記憶力比較差，趕緊記錄一下和大家交流的感受，信息量太大，九牛一毛啦。
目前的一級市場行業現狀肯定是全方位的拉垮，不知道是不是帝都的原因，大家的悲觀情緒多少會重一些。
記敘如下：
01
美元基金的投資現狀依然慘淡，從出手數量來看，大概率不如去年。
去年很多AI早期投人的項目可以賭，但是到了今年，必須要看到有實際數據收入或者產品表現了。目前半年過去了，還沒看到爆款。
大模型投資已經卷到中東和國資了，大家都是拼盤，不知道未來走向如何。早期投中那幾家明星大模型創業公司的基金可以吹，帳面很好看，但是沒有退出。
不過AI應用和硬件目前還是比較熱，由于成本下降和基礎設施完善，很多人認為AI應用后面會有機會。
浪潮的早期你可以選擇悲觀或者樂觀，怎么說都有理，只要知行合一就好。不過VC一般是天選樂觀派。（我也比較樂觀）
02
北京的一級市場從業者國資占比越來越高，無論是PE/VC還是券商投行，背后都是大平臺。（純感覺，沒數據）
據說這兩年離開北京的人很多，國貿地區寫字樓租金降了2-3成。我感覺是北京的生活成本實在太高了，戶口，教育，房價，生活成本，啥啥都高，天龍人也多，沒有大樹依靠，小破民營公司真的很難做。
程序正義，合規要緊，聽說有的追責已經開始要簽項目責任書了，這誰敢簽呢？大家都在揣度上意，明哲保身。少做少錯，不做不錯。
金融是錢生錢的游戲，小是原罪。
銀行，債，公募這種才是真的金融。股權往天了說叫另類資產，主要功能是服務創新生態的建設。如果資產不行，你屎上雕花也不行。
03
美元的朋友主要幾個關注點：AI（大廠&startup），Crypto，二級（港美股）。他們的職業生涯和個人資產幾乎就賭在以上幾個地兒了……
就在上周又有一個前兩年擴招的知名美元雙幣基金裁員，即使留下來的，也最好具備二級投資的能力。
但是二級和一級的壁特別厚，有的被一級虐慘的朋友，剛去會覺得，哇塞，公司估值好便宜，數據清楚，想買就買，想賣就賣，多好啊。
這種一般我的直觀感覺是還沒經受毒打……
選擇一級投資，你就選擇了不確定性，要做的不是跟他們玩金融游戲，而是選一個你長期感興趣，有未來的行業，躬身入局，或者有本事自己攢局。
對了，插一句，總有人想自己搞基金，你要是能力巨強當我沒說，不然還是別搞了吧，小基金也挺難的……
04
FA行業，頭部三家有家掉隊了。再小一些的，幾乎都主動or被動轉變成為個體戶的狀態，全員合伙人，天天外面跑著。
更有無數的人要跨界打劫，生存狀態挺不容易的，所以招商，咨詢，顧問，銷售，只要有進項都可以。因為足夠輕，所以也還好。
小公司如果老板心氣不在了，很難做下去。祝福大家保持心氣，別讓劣幣驅逐良幣。
05
募資端，今年下降的很厲害。有聽朋友說，歷史業績很好，DPI大于3的基金募得也很困難。
很多母基金不愿意投大白馬（知名品牌）基金了，因為過往幾支人民幣基金的表現確實一般。但是有資深的硬科技品牌的基金超募了，另外一些主題類（現在比較火熱的比如機器人，AI），規模不大的盲池/半盲池也發的還可以。
旱的旱死，澇得澇死是常態。
究其原因，其實還是這幾十年的GDP增長，瘦死的駱駝比馬大，有錢的人還是真的很有錢，而且大部分資產出不去，只不過投資的方式和預期變得更加保守了而已。
過去是一個獎勵上杠桿梭哈就是干的時代，而現在，時代會懲罰這種還帶著過去這種跟風套利思維的人。
這幾年能過的不錯的，都是前些年比較保守的。
有幾家以募高凈值個人為主的基金也碰到了困難，最大的難點還是在于，說不清楚怎么退出……
地產不敢投，股權退不出。當然，這類LP很多投股權本身就是為了找機會和參與感，主打一個不虧+學習。
但是一級的風口行業千變萬化，到底在學什么，也不知道他們到底知不知道……
06
退出和并購變成所有人都在關注的事情。
你投的基金已經10年了還要延期，還沒回本，甚至本金面臨虧損。
10年前正是"雙創"最火熱的時候，你不找關系，都投不進這些大基金?？梢韵胂笸读诉@類基金人的痛苦，10年，買點啥不香……
為了給LP交代，很多基金的策略變成了：應告盡告。天天的工作變成了發律師函和要審計報告要回購。不管能回來多少，至少要告訴LP我們能做的已經做了。
要保證自己的利益，又不想讓其他機構跟風，還不想讓公司真的運行不下去，整個就是一個非常矛盾。
創始人面對曾經以為是親密戰友的投資人，難免覺得好像被朋友捅了一刀，越是高估值，融資多的明星公司，就越痛苦。根本還不起。
要賬這個就很丑惡了，基本上按鬧分配。直接失聯或者跑路的也不少。
早點見識更多人性也不是壞事，這也許不是你想象的投資/創業生涯，但是這就是事物的一體兩面。
07
聽到的所有人，都在說裁員/降薪，不管GWY，國企，外企，民企，都一樣。（但是外企真賠的挺多的……）
這種情況下，如何能抱怨大家對于買房/生娃這些重大決策的消極，和消費降級，商家內卷？
也許有的人會說人的觀念變化了，我們可以不買房，換來靈活和自如的生活。我當年也是一樣想，但是等我租房七年搬家七次，被要賣房的房東臨時通知搬走，新找的房子不讓我帶寵物的時候，你不能否認自己的房子帶來的心理上的安全和舒適。
我現在也有了自己的孩子，看著她慢慢成長，在一起非常開心。但是我們這一代至少還經歷過紅利時期。
年輕人很多時候可能不是不想要，而是代價太昂貴了，我要不起。
08
關于IPO和周期，反正總有人一頓分析之后，告訴我：這次不一樣……
尤其是帝都，敘事特別宏大。什么亂七八糟的消息都有。
不一樣就不一樣吧，其實我們現在有這么和平安定，大部分人能接受基礎教育，吃飽穿暖的生活，放在整個歷史長河中，也很不一樣。（這你總不能否認吧，去參觀一下故宮帝后居所看看）
我知道有朋友要嫌我小農了，就算不一樣，你能怎樣？
放棄對宏觀的執迷，專心搞好自己的微觀小日子吧。
09
我們的所有投資，本質都是在拿現在的現金+時間，換未來的現金流?？墒且苍S有一天你發現，我現在就很需要這筆錢。
股票基金里虧掉的錢，會讓人悔恨，不如花了，當下還比較快樂。我想這就是現在體驗和情緒類消費更火熱的原因吧。
年輕的時候買跑車，和老了之后再消費，心態完全不一樣。（不是讓大家買跑車的意思）
咱們國人儲蓄率已經很高了，希望大家開心點，更關注當下吧。
尊重所有人的選擇，躺平也罷，折騰也罷。你怎么開心，就怎么來。
10（誒巧了，剛好10條）
我對上海，深圳，杭州每個地方的感受都大不相同，每個城市都有自己不同的生活方式。
雖然近幾年隨著硬科技和產業帶本地投資興起，很多北京的朋友會抱怨本地沒項目，但是北京依然是一級市場和AI人工智能領域創投中心。
我自己喜歡務實的風格，所以長三角和珠三角我都覺得很好。
不光是省會好，個個你沒聽過的小城，都是中國百強縣，有幾個上市公司，多好。生活成本更低的地方，也會帶來更高的松弛感。
我聽了好些案例，感覺現在的創業機會也許不在北上，反而在五線以下的城市或者縣鄉鎮，競爭更少，同樣的奶茶店，下沉市場更賺錢。
中國很大，世界更大。現在喊的火熱的出海，早年就是"下南洋"，都是討生活，沒有誰更高明。
仔細研究自己的比較優勢，走出你自己的路就好。（但是千萬要輕裝上陣）
感覺過得比較松弛和開心的朋友，至少都杠桿不高，工作相對穩定，另外除了薪資之外還有多條腿走路?；蛘呤钦业搅宋磥硐胱龅氖聝?，比較篤定。心態平穩，做事更容易做好。
總結就是：收入多元化+控制欲望。
摘自-佩妮penny的世界
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