突然爆雷！暴跌26%！
時間：24-08-07 來源：券商中國
突然爆雷！暴跌26%！
美國芯片巨頭突然爆雷。
隔夜美股，英特爾股價突然暴跌，盤中最大跌幅接近30%，最終收跌超26%，創下至少自1982年以來的最大跌幅。消息面上，英特爾最新披露的財報遭遇一系列利空：二季度業績和三季度指引均不及預期、大裁員、暫停派發股息。
其中，最令市場擔憂的是，英特爾給出的業績指引大幅低于預期，未來增長的不確定性加大。這份爆雷的業績發布后，多家華爾街機構集體下調英特爾評級。另外，標普將英特爾的評級列入負面信用觀察名單。
業績爆雷的同時，英特爾宣布，將“全方位削減支出”，其中包括裁員超過15%，裁員人數高達1.5萬人。并表示，從今年第四季度開始暫停派息。這是英特爾32年來首次暫停派息。分析師指出，取消派息可能會在短期至中期內進一步給英特爾股價帶來壓力。
突然爆雷
美東時間8月2日，美股開盤后，英特爾股價突然暴跌，盤中最大跌幅一度接近30%，截至收盤，跌幅超26%，創下至少自1982年以來的最大跌幅，單日總市值蒸發達323.7億美元（約合人民幣2337億元）。
消息面上，英特爾最新披露的財報遭遇一系列利空：二季度業績和三季度指引均不及預期、大裁員、暫停派發股息。
美東時間8月1日美股盤后，英特爾公布的截至自然年2024年6月29日的公司2024財年第二財季（下稱“二季度”）財務數據顯示，二季度營收128.3億美元，同比下降1%，不及市場預期的129.5億美元。
財報顯示，二季度非GAAP口徑下調整后每股收益（EPS）為0.02美元，同比暴跌85%，大幅低于分析師預期的0.1美元。
二季度調整后毛利潤率為38.7%，同比下降1.1個百分點，低于分析師預期的43.6%，一季度為45.1%。
從細分業務收入來看：
二季度，英特爾的客戶計算（CCG）業務貢獻營收74.1億美元，同比增長9%，低于分析師預期的75.3億美元。
二季度，英特爾的數據中心和AI（DCAI）業務貢獻營收30.5億美元，同比下降3%，略低于分析師預期的30.7億美元。
二季度，英特爾的代工（Intel Foundry）業務貢獻營收43.2億美元，同比增長4%，亦低于分析師預期的44.7億美元，一季度同比增長17%。
二季度，英特爾的網絡及邊緣域（NEX）業務貢獻營收13億美元，同比下降1%；其他所有業務貢獻營收9.68億美元，同比下降32%，一季度下降46%。
由此可見，英特爾的二季度業績遠不及一季度，而且比華爾街預計的更差。
英特爾CEO基辛格（Pat Gelsinger）表示：“我們第二季度的財務表現令人失望，盡管我們達到了關鍵的產品和工藝技術里程碑。下半年比我們此前預期的更具挑戰性，我們正在利用新運營模式來采取行動，提高運營和資本效率，同時加快IDM2.0轉型。明年英特爾將推出Intel 18A工藝。”
首席財務官戴維·津斯納將本季度的疲軟歸咎于“我們的人工智能PC產品加速增長、與非核心業務相關的費用高于正常水平以及未使用產能的影響”。
在財報發布后業績發布會上，英特爾管理層談及AI PC對第二季度業績的影響。管理層指出，第二季度盈利能力低于預期，部分原因是公司決定加快生產Ultra AI PC CPU。
更危險的信號
更令市場擔憂的是，英特爾給出的業績指引大幅低于預期，未來增長的不確定性加大。
英特爾預計，今年三季度營收為125億至135億美元，將同比下降4.9%至11.2%，大幅低于分析師預期的143.8億美元；預計三季度調整后EPS預計虧損為0.03美元，亦大幅低于分析師預期EPS盈利0.3美元；預計三季度毛利率為38%，亦低于分析師預期的45.5%。
英特爾稱，有意大幅調整AI PC芯片的研發/業務，這傷害到毛利潤率，預計毛利率不會在下一年大幅擴大。
這份爆雷的業績發布后，多家華爾街機構集體下調英特爾評級。其中，摩根士丹利將英特爾公司目標價從36美元下調至25美元；匯豐分析師Frank Lee將英特爾評級由“持有”下調至“減持”，目標價19.80美元，即下跌32%，英特爾在8月1日公布的季度盈利和營收低于預期；德意志銀行將英特爾目標價從38美元下調至27美元；投行伯恩斯坦將英特爾目標價由35美元下調至25美元。
Global X研究分析師Tejas Dessai表示，一方面，隨著芯片買家積極轉向AI芯片，英特爾正目睹其傳統數據中心業務受到侵蝕。另一方面，英特爾正在經歷一場充滿挑戰且昂貴的代工模式轉型。
另外，標普直接將英特爾的評級列入負面信用觀察名單。
全球裁員1.5萬人
業績爆雷的同時，英特爾宣布，將“全方位削減支出”，其中包括裁員超過15%，裁員人數高達1.5萬人。
行業追蹤網站Layoffs.fyi的數據顯示，英特爾將創造最大的單次裁員規模。
在公布的給員工下發通知中，基辛格表示：“我們計劃，2025年實現削減成本100億美元，其中包括裁員約1.5萬人，占員工總數的15%。其中大部分措施將在今年年底前完成。”
通知寫道：“我們必須將成本結構與新的運營模式相結合，從根本上改變我們的運營方式。我們的收入沒有像預期的那樣增長，我們還沒有充分受益于人工智能等強大的潮流。我們的成本太高，利潤太低，我們需要采取更大膽的行動來解決這兩個問題。尤其是，考慮到我們的財務業績和2024年下半年的前景比之前預期的更為艱難。”
運營費用上，英特爾計劃2024年將Non-GAAP研發、營銷、一般和行政支出削減至約200億美元，2025年削減至175億美元，預計2026年還將進一步削減。
英特爾稱，削減支出后，2024年的總資本支出將比之前的預測減少20%以上，降至250億至270億美元，凈資本支出為110億至130億美元。公司的目標是：2025年，總資本支出在200億至230億美元，凈資本支出在120億至140億美元。
值得一提的是，英特爾還宣布了采取一項新措施：從今年第四季度開始暫停派息。英特爾1992年來持續派息至今，這是最近32年來首次暫停派息。華爾街分析師警告稱，取消派息可能會在短期至中期內進一步給英特爾股價帶來壓力。
面對市場的質疑聲，英特爾稱，隨著現金流持續改善至更高水平，將長期致力于提供有競爭力的股息。
摘自-券商中國
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