蔣錦志“接棒”巴菲特，“惺惜”拼多多
時間：24-08-13 來源：資本深潛號
蔣錦志“接棒”巴菲特，“惺惜”拼多多
內地最資深的美股買家景林資產，日前披露了海外投資的最新蹤跡！
最新數據顯示，截至2024年中，這家千億私募巨頭的美股持倉市值達37.95億美元，折合人民幣270億元規模，季度環比增幅達18%。
本季度中，景林對中國新首富黃崢旗下的上市平臺拼多多進行了大手筆增倉操作，對該股的持倉已經接近景林美股組合總資產的兩成。
而且，景林過去七個季度把該股作為其組合的第一大重倉股足足有六個季度，充分體現了該機構對這家個股的重視。
景林還有哪些投資上的變化？
創始人蔣錦志和團隊又有什么投資新主意呢？
（本文提及的景林資產美股組合，是該私募通過其香港子公司進行投資的頭寸，并不包含中國內地主體的美股頭寸。）
01
核心配置
資事堂梳理發現：景林沿襲了主觀選股策略的“傳統”，重倉配置核心股票，按持倉市值計算前六只股票占投資組合比例高達六成。
換言之，這六只股票的走勢起伏變化，幾乎決定著整個投資組合的收益表現。
這筆核心配置的資產依次為：拼多多（占比18.24%）、臉書（占比15.44%）、臺積電（占比12.45%）、微軟（占比10.67%）、網易（占比9.62%）、滿幫集團（占比5.72%）。
其中，拼多多是景林的頭號重倉。自2022年四季度末開始，這家電商平臺就成為景林資產美股組合的持倉首位。
而且，2024年二季度景林對此大手筆加倉，環比增倉幅度高達43%。
外界推測，重視公司內在價值的景林，或有可能是在拼多多今年6月份大幅回調出手進行加倉。該股年內股價快速沖高，自5月底后快速下跌，到6月末跌幅一度超過十個百分點。
除了上述六只股票，前十大重倉股序列還包括：新東方、富途控股、外賣平臺DoorDash、英偉達。
02
中概股“大買家”
主觀多頭策略的對沖基金，買入一家上市公司的股份占比超過2%，就可以算是實力相當的“金主”了。
據Whalewisdom平臺對景林美股持倉的穿透，有四家中概股成為景林的重點持股目標。
具體來說包括滿幫集團、富途控股、好未來教育、360數科，前兩只股票位列景林前十大持倉序列。
其中或可以看出：景林對上述中概股的戰略配置的思維。
此外，景林還顯著增倉了貝殼控股（+326%）、阿里巴巴（+323%）、攜程（+126%）和網易（+49%）。
03
減倉半導體
值得關注的是：景林對火熱的半導體板塊投資進行了大幅度的調整，頗有“降溫處理”的意味。
減倉操作中，賣出幅度居前的標的為：安碩半導體ETF、美光科技、英偉達，環比一季度減倉幅度依次為70%、44%、42%。
以安碩半導體ETF為例，景林的減倉較為及時，在近一年相對高點進行了減持，今年7月中旬之后這只ETF凈值快速回撤。此外，英偉達在今年二季度區間內最高漲幅超過六成，跨過七月份后市值蒸發非常迅速。
景林進行“大調整”的另一只熱門股票是特斯拉，環比減倉幅度超過七成。這家公司股價在今年4月末-6月末，曾出現高達六成的快速上漲，同樣在七月中旬后掉頭快速下跌。
04
“接棒”巴菲特？
資事堂發現：景林資產對美股市場的個別“大票”，進行了一場“重購”。
最典型的例子就是蘋果公司。
眾多投資者想必看到了“股神”巴菲特在二季度的操作：將蘋果倉位減半，必然有相當數量的投資者接住了這些籌碼。
景林就是其中之一。這家私募在二季度重新建倉蘋果，買入16.56萬股，接近3500萬元的市值。
另外一個例子是亞馬遜，景林對這家在線零售龍頭重新買入了2.24萬股。
其他新建倉的上市公司包括：理想汽車、大全新能源、巴西石油公司、ALB雅保化工、UNH聯合健康保險。
05
清倉京東
2024年二季度，景林總計清倉了六只股票，其中包括“大名鼎鼎”的中概股京東集團。
上一個季度，景林持有17萬股京東。再追溯至兩年前，京東曾是景林的第二大重倉股，之后景林對這家平臺型公司持有量逐步減少。
除此之外，景林還把一只昔日核心重倉股清倉，即看準網（BOSS直聘的上市主體），這是一家求職功能的在線應用平臺。
其他被全部清倉的標的包括：MDB（一家通用資料庫平臺供應商）、ABBV生物制藥公司、超微半導體、強生公司。
06
景林最新思路
來自渠道的信息，景林資產此前和高凈值客戶曾有一定的溝通，提及了中國股票具備較好吸引力的觀點。
其一，日元套息交易的逆轉，疊加對美國衰退的擔心，引發日元套息交易的平倉并導致權益資產大幅波動，導致市場踩踏。
其二，由于日元套息交易者較少投資A股或港股市場，因此海外市場的短期波動對中國市場的實質影響較小。
其三，目前海外機構仍然大幅低配中國資產，關注海外機構倉位的再平衡。
其四，中國股票相比新興市場的估值折扣仍舊明顯，具備較好的吸引力。
摘自-資本深潛號
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