中小企業(yè)如何抵抗價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
時(shí)間：08-04-17 來源：世紀(jì)海翔
中小企業(yè)如何抵抗價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)
從去年底開始，在人民幣升值、原材料漲價(jià)、出口退稅政策調(diào)整和新勞動法頒布等一系列因素的共同作用下，一股寒流襲擊了中國制造業(yè)，先是珠三角，然后是長三角，大批工廠減產(chǎn)、虧損、撤離、甚至破產(chǎn)。在這股寒流中，雖然大企業(yè)也受到影響，但陷入困境甚至面臨倒閉的，主要是中小企業(yè)。近日據(jù)報(bào)道，溫州30多萬家中小企業(yè)中有近20%面臨停工或倒閉，其中打火機(jī)企業(yè)已經(jīng)倒閉了八成。相比之下，大企業(yè)則沒有出現(xiàn)類似局面，制造業(yè)龍頭老大富士康甚至還在繼續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)能。
小企業(yè)如此脆弱？小企業(yè)現(xiàn)金流不足、缺少銀行信用支持——這些或許是部分原因，最主要的原因是，小企業(yè)，特別是國內(nèi)的小企業(yè)，缺乏規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的議價(jià)機(jī)制和對沖工具，這使得他們在價(jià)格波動大浪中地位非常脆弱。大型制造企業(yè)為了確保穩(wěn)定供應(yīng)和降低風(fēng)險(xiǎn)，通常會就其關(guān)鍵原材料與供應(yīng)商簽訂長期供貨合約，這么做也有助于供求雙方合理安排生產(chǎn)計(jì)劃。十幾年來的供應(yīng)鏈革命進(jìn)一步密切了這種關(guān)系。在此基礎(chǔ)上，大企業(yè)的供應(yīng)部門還常常會在期貨市場上進(jìn)行頭寸交易，以求最大程度降低價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。
但小企業(yè)很少能這么做，一是因?yàn)樾∑髽I(yè)的產(chǎn)品銷量更難預(yù)期，產(chǎn)量也就無法事先計(jì)劃，第二也更重要的原因是小企業(yè)數(shù)量太多，供應(yīng)商不可能和他們逐個議價(jià)。簽訂長期供貨合約無門，小企業(yè)就只能到期貨市場上去對沖風(fēng)險(xiǎn)，但在這方面，他們同樣面臨困難。首先是國內(nèi)期貨市場尚不成熟，商品種類和合約類型都不夠豐富；其次，進(jìn)行期貨交易所需要的知識、人才和習(xí)慣都有待培養(yǎng)；最后，早些年的動蕩、丑聞和政策干預(yù)給期貨市場留下了壞名聲，讓多數(shù)誠實(shí)守本中小經(jīng)營者望而卻步，退避三舍。
當(dāng)原材料價(jià)格迅猛上漲時(shí)，上述差異便立刻表現(xiàn)出來。由于價(jià)格波浪在沿產(chǎn)業(yè)鏈從上游向下游傳遞時(shí)存在時(shí)間延遲和彈性阻力，即制造商無法通過制成品的提價(jià)將材料成本增量立即和完全地轉(zhuǎn)嫁給下游，這樣，長期供貨合約就為大企業(yè)提供了寶貴的緩沖期，這種合約通常可以保護(hù)他們在幾個月到一年內(nèi)免受價(jià)格沖擊，他們甚至可以利用這個時(shí)機(jī)壓住產(chǎn)成品價(jià)格來逼死小企業(yè)。而小企業(yè)由于缺乏價(jià)格避險(xiǎn)手段，只能忍受現(xiàn)貨市場上已經(jīng)暴漲了的材料價(jià)格。
一輪沖擊波過后，將有大批小企業(yè)被擊垮，而隨著時(shí)間推移，一種可能是價(jià)格波動被證明是短期的，大企業(yè)也利用緩沖期熬了過來，另一種可能是價(jià)格上漲長期化，而此時(shí)已被大量擊垮的小企業(yè)留下的供給缺口讓大企業(yè)可以從容調(diào)整產(chǎn)成品價(jià)格來彌補(bǔ)前期虧損。由此，我們不難理解一些大企業(yè)現(xiàn)在仍在擴(kuò)大產(chǎn)能。
中小企業(yè)歷來被視為創(chuàng)造力、經(jīng)營靈活性和企業(yè)家精神的來源，他們在這一輪價(jià)格波動中的遭遇是不幸的。對此，政府應(yīng)該做點(diǎn)什么？首先，應(yīng)該允許小企業(yè)更自由的參與和組織行業(yè)協(xié)會，小企業(yè)無力單獨(dú)和供應(yīng)商長期議價(jià)，但協(xié)會可以提供某種服務(wù)于小企業(yè)的集體議價(jià)機(jī)制；其次，要進(jìn)一步放松對期貨市場的管制，允許更多商品種類進(jìn)入，允許合約創(chuàng)新；最后，還是要繼續(xù)推動金融市場化，只有充分市場化的銀行才能消除對民營中小企業(yè)的歧視，讓后者獲得更多其原本有能力獲得的流動資金和信用支持。
摘自《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》
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