高通脹與弱美元夾擊亞太經(jīng)濟(jì)
時(shí)間：08-04-17 來源：世紀(jì)海翔
高通脹與弱美元夾擊亞太經(jīng)濟(jì)
國際糧價(jià)近期的急劇上升在一些缺糧國觸發(fā)了連番騷亂。在社會(huì)環(huán)境相對(duì)穩(wěn)定的亞太國家中，除菲律賓外，糧食價(jià)格狂飆尚未至于觸發(fā)社會(huì)動(dòng)蕩，但已經(jīng)在絕大部分國家中造成了相當(dāng)嚴(yán)重的通脹問題。
根據(jù)《經(jīng)濟(jì)學(xué)人》的分析，除日本以外的亞太地區(qū)過去五年的年均通脹率為3.6%，但今年將急升至5.2%。在該地區(qū)的21個(gè)經(jīng)濟(jì)體中，16個(gè)的通脹率將同比上升，這當(dāng)然包括了“名列前茅”的中國。該分析預(yù)測當(dāng)國際糧食產(chǎn)量得到提高，亞太區(qū)的通脹才有望回落，即便如此2009年仍將為4.3%，在2010到2012年間才可降至4%以下。必須指出的是，這一預(yù)測是在不考慮出現(xiàn)嚴(yán)重自然災(zāi)難的前提下作出的，例如大規(guī)模的旱災(zāi)、澇災(zāi)甚至雪災(zāi)。
這幅亞太區(qū)的通脹全景圖可謂觸目驚心。今年2月，中國的CPI上漲8.7%，創(chuàng)12年新高，巴基斯坦同期錄得的通脹率也高達(dá)11.3%。其后的3月，另一亞洲大國印度錄得8.2%的升幅，但升得最厲害還要數(shù)越南的19.4%，是1990年代初以來的年度最高升幅。類似的情況還發(fā)生在印尼、菲律賓、新加坡、泰國及中國香港。即使是在經(jīng)濟(jì)長期停滯、時(shí)常出現(xiàn)通縮的日本，去年年底至今也連續(xù)五個(gè)月出現(xiàn)輕微通脹。
亞太區(qū)通脹率居高不下，除了因?yàn)榧Z食價(jià)格持續(xù)上升，當(dāng)然還與油價(jià)有關(guān)。尤其是沒有補(bǔ)貼油價(jià)的國家，國際油價(jià)沖破百美元造成的額外成本直接轉(zhuǎn)嫁到各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，是高通脹的一個(gè)重要原因。但對(duì)于補(bǔ)貼油價(jià)的國家，前景也令人憂慮，因?yàn)閲H油價(jià)居高不下，長期補(bǔ)貼必將造成沉重的財(cái)政負(fù)擔(dān)。
美國的“弱美元政策”究竟在該輪通脹潮中扮演了什么角色。近期人民幣匯率一路急升，
美國經(jīng)濟(jì)衰退使進(jìn)口放緩，中國等亞太國家的應(yīng)對(duì)策略是下調(diào)利率以刺激內(nèi)部需求來渡過難關(guān)。但由于降息將加劇通脹，在通脹率高企的情況下各國央行已失去這一政策選項(xiàng)，必須忍痛原地踏步，甚至考慮加息。然而，美歐的央行近期紛紛減息。這樣一來，越來越大的利息差，結(jié)果將必然是吸引更多美歐資金追捧后者的貨幣，進(jìn)一步推高這些貨幣兌美元的匯率。與此同時(shí)，出口產(chǎn)品的價(jià)格相對(duì)上升，進(jìn)一步挫傷已經(jīng)放緩的出口增長。
長期以來，美國通過開動(dòng)印鈔機(jī)印刷大量并不在美國國內(nèi)流通的美元鈔票，“賒來”中國等發(fā)展中國家耗費(fèi)大量資源和人力生產(chǎn)的各種產(chǎn)品。發(fā)展中國家擁有的巨額美元儲(chǔ)備，實(shí)質(zhì)上是一種債權(quán)。美元貶值因此等于債權(quán)貶值，相當(dāng)于讓美國賴掉一部分的債務(wù)，從而“免費(fèi)”消費(fèi)掉一部分發(fā)展中國家工人們的勞動(dòng)成果。這種情況事實(shí)上正在發(fā)生中，今年1月我國的貿(mào)易順差為194.9億美元，但2月份已劇降至85.6億美元。在世行和IMF會(huì)議期間，財(cái)政部副部長李勇便就此敦促發(fā)達(dá)國家實(shí)施負(fù)責(zé)任的貨幣和匯率政策。
摘自《21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道》
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