央企“多元目標”難題待解
時間：08-12-29 來源：世紀海翔
央企“多元目標”難題待解
國資委主任、黨委書記李榮融12月25日表示，在目前市場環境下，央企大股東要繼續增持上市公司股份，支持上市公司回購股份，努力促進資本市場平穩健康發展。在談到維護中小股東利益時，李榮融表示，國資委一直堅定不移地維護股市穩定。盡管現在股票市值出現較大縮水，但通過央企大股東的帶動作用，相信能促進股市市值盡快回升。
今年前11個月，中央企業累計實現營業收入10.76萬億(兆)元人民幣，同比增長20.2%。不過，由于政策性虧損和國際金融危機的影響,中央企業整體效益出現較大幅度的下降。1月到11月，中央企業累計實現利潤6830.4億元，同比減少2393.7億元，下降26%。考慮到這樣的成績在全球金融危機造成的外部沖擊下取得，更是彌足珍貴。
央企增持無疑給股市打了一劑強心針，但類比于美國對于相關金融公司救助的方案抉擇，雖然都是國家（繼續）介入股份，但意義也有不同。美國出于資金救助效率的考慮，希望政府在企業的相關運營上具有階段性的發言權力，從而保證納稅人資金的利用合理性。而央企的增持在很大程度上是一種綜合策略，即一方面給央企注入資金，助其渡過資金難關，加強其流動性。其二是扶持股市，避免股市過于下跌給股民造成過大的利益損傷。美國的做法即國有化很可能只是暫時性策略，最終待經濟回暖仍將回歸私有經濟，保證企業的運行效率。而央企無論經濟繁榮期還是經濟蕭條期都承受著國家財政和巨大就業額度的雙重壓力。在全球經濟蕭條的宏觀環境下，國家要求央企負責人，業績降薪酬降，要盡力不裁員，這在操作上仍然有很重的行政痕跡。這從另一個角度意味著，央企自身的改革因為宏觀經濟陷入蕭條很可能在制度改進上放慢步伐，從而優先考慮就業等因素。要求國企把企業和社會穩定放到更加突出的位置，這也恰恰說明央企自身經營目標的多元性，即不僅僅包括經營效率和收入利潤上的考慮，還必須權衡國家財政經濟、安全與人員就業。這一套多元目標體系對于央企的經營制約與引導的負面影響是顯而易見的。最近的數據顯示，私營企業利潤下滑的速度慢于包括國企在內的其他類型的企業，即是多元目標體系拖累央企的明證。換言之，包括“經濟安全、就業等”在內的多元目標體系固然有其一定的道義上合理性，但在制定層面上并不盡如人意。這種差距在經濟繁榮期也許不那么明顯，但經濟的下行則很容易讓央企的“多元目標”特征凸顯出來。
多元目標體系本身就蘊含著一套悖論，經濟效率與利潤掛鉤，但就業與工資這類涉及到人力資源調配的問題會因為就業目標的鎖定而失去一定的自主性，進而損傷企業的運行效率。央企要走出長期以來的決策困境，必須走出其多元目標體系，尋求簡單單一的目標。實施這一過程需要在經濟體制上加大改革，放開各類行政壟斷壁壘，如此讓更有經濟活性的民營經濟體加入微觀經濟各個環節的經營，同時讓因為央企放開其壟斷地位而喪失的財政收入和就業由民營企業承擔。這樣才能在宏觀層面形成真正高效的經濟運行體制，背負多元目標包袱的央企也就可以輕裝上路，以明晰的產權和嚴格的市場經營參與市場競爭，進而擺脫行政控制的尷尬局面。
摘自—21世紀經濟報道
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